هل تتجه الولايات المتحدة نحو الركود؟ | أخبار الأعمال والاقتصاد

كان الارتفاع غير المتوقع في معدل البطالة في الولايات المتحدة سبباً في انقسام خبراء الاقتصاد: هل الولايات المتحدة على حافة الركود أم لا؟

وقفز معدل البطالة إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات تقريبًا عند 4.3% في يوليو، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة. وهذه الزيادة ــ ارتفاعاً من 4.1% في يونيو/حزيران، ومن أدنى مستوى لها في خمسة عقود بنسبة 3.4% في أبريل/نيسان من العام الماضي ــ تمهد الطريق، أكثر من أي وقت مضى، لخفض أسعار الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل في سبتمبر/أيلول.

الأمر الذي يطرح السؤال: هل فات الأوان؟

وقال غاري كلايد هوفباور، زميل أول غير مقيم في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، لقناة الجزيرة إن القفزة في معدل البطالة “تشير إلى الركود في عام 2025”. “أنا أتوقع [US] سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة في سبتمبر، وسيواصل التخفيض في الاجتماعات اللاحقة. وأضاف أن هذا الرد سيضمن على الأرجح حدوث ركود سطحي.

وكان رد فعل أسواق الأسهم أيضاً متخوفاً من الركود. انخفض مؤشر داو جونز أكثر من 700 نقطة – ما يقرب من 2 في المائة – في تعاملات بعد الظهر يوم الجمعة، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع بنسبة 2 في المائة، مع مطالبة بنوك وول ستريت بتخفيضات أكبر وأكثر مما كان متوقعا حتى الآن.

وجدد الاقتصاديون في جولدمان ساكس وسيتي جروب، من بين آخرين، توقعاتهم بخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر وكذلك في نوفمبر، وخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر.

كل هذا يقع على خلفية أسبوع من البيانات الضعيفة، بما في ذلك تباطؤ التصنيع ومعنويات التوظيف السلبية، مما يشير إلى اتجاه هبوطي اقتصادي.

“لا يشير إلى الركود”

لكن لا يتفق الجميع مع هذا السيناريو.

وقالت نانسي فاندن هوتن، كبيرة الاقتصاديين في جامعة أكسفورد للاقتصاد، لقناة الجزيرة: “لا نرى ركودًا على الرغم من أن سوق الأسهم اليوم تتصرف كما لو كانت تتوقع الركود”.

“كان تقرير الوظائف بالتأكيد أضعف مما توقعه معظم الاقتصاديين، ونحن لا نستبعد علامات ضعف سوق العمل، ولكن هناك أشياء تجري تحت السطح” والتي يجب أخذها في الاعتبار أثناء النظر إلى بيانات الجمعة، فاندن قال هوتن.

على سبيل المثال، هناك عدد أكبر بكثير من الأشخاص الذين يبحثون عن وظائف – دخل حوالي 420 ألف شخص إلى سوق العمل الشهر الماضي. وأشار فاندن هوتن إلى أن هؤلاء مهاجرون جدد ينضمون إلى القوى العاملة، “وهذا أمر جيد”.

وفي مسح الوظائف أيضا، حدثت قفزة كبيرة في عدد الأشخاص الذين ادعوا أنهم في حالة تسريح مؤقت أو لا يعملون بسبب سوء الأحوال الجوية، في إشارة إلى تباطؤ العمل في تكساس بسبب إعصار بيريل الشهر الماضي.

وقال مات كوليار، المساعد: “كان عدد الأشخاص الذين أبلغوا عن عدم عملهم في يوليو بسبب سوء الأحوال الجوية أعلى من أي شهر غير الشتاء منذ سبتمبر 2017، عندما كانت آثار الأعاصير هارفي وإيرما وماريا تضرب جنوب شرق الولايات المتحدة”. مدير في Moody’s Analytics.

“هذا مجرد دليل على أن ما أراد الاحتياطي الفيدرالي القيام به – إبطاء الاقتصاد، وإبطاء الوظائف حتى لا يستمر الناس في تبديل وظائفهم والحصول على زيادات عالية بنسبة 8-10 في المائة – يحدث بالفعل. وقال كوليار لقناة الجزيرة: “هذا لا يشير إلى الركود”.

علاوة على ذلك، كان للركود الأخير الذي سبق الوباء محفزات أخرى للانكماش، بما في ذلك ديون الأسر المرتفعة للغاية والرهون العقارية التي لم يتمكن أصحاب المنازل من مواكبتها، وهو وضع غير موجود حاليًا، كما أوضح فاندن هوتن.

ومع ذلك، فقد أثارت البيانات أحاديث حول ما يسمى بـ “قاعدة السهم”. اخترعت الخبيرة الاقتصادية السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، كلوديا سهام، مقياسًا يدرس مدى سرعة ارتفاع معدل البطالة لتحديد ما إذا كان ذلك مؤشرًا على الركود.

لكن سهم نفسها شككت في أن الركود أصبح “وشيكاً” على الرغم من أن قاعدة سهم كانت على وشك الانطلاق.

في الوقت الحالي، يلتزم كل من فاندن هوتن وكوليار بالتوقعات السابقة لخفض أسعار الفائدة: تخفيض بمقدار ربع نقطة في سبتمبر وواحد في ديسمبر.

وقال كوليار: “سوف يستغرق الأمر أكثر من تقرير واحد عن الوظائف السيئة لكي أقول إن الركود الذي كانوا ينتظرونه كل يوم قد وصل أخيرًا”.

وتتجه كل الأنظار الآن نحو تقرير الوظائف الذي سيصدر الشهر المقبل للحصول على صورة أوضح لسوق العمل والاقتصاد الأمريكي. وقال إنه حتى ذلك الحين، سيتتبع الاقتصاديون مثل كوليار مطالبات البطالة الأسبوعية للتعرف على الأمور على أرض الواقع.

ومع ذلك، فإن أحدث البيانات سوف تلعب دورًا في الانتخابات الرئاسية المقبلة.

وذكرت وكالة أسوشيتد برس للأنباء أن حملة الرئيس السابق دونالد ترامب قالت يوم الجمعة إن تقرير الوظائف هو “دليل إضافي على أن اقتصاد بايدن-هاريس يخذل الأمريكيين”.

وقال فاندن هوتن إن أي ضعف في الاقتصاد سيكون ضد شاغل المنصب. وأشار فاندن هوتن إلى أنه على الرغم من أن الرئيس جو بايدن لم يعد في السباق، فإن نائبة الرئيس كامالا هاريس جزء من فريق بايدن وهذا يمكن أن يؤثر عليها سلبا.