سوق الأسهم الماليزية التي أُطلق عليها ذات يوم لقب “الأسوأ في العالم”، بدأت تعود من جديد | الأسواق المالية
كوالالمبور، ماليزيا – تشهد سوق الأوراق المالية الماليزية انتعاشاً مطرداً مع تدفق مليارات الدولارات في البورصة التي تم شطبها ذات يوم باعتبارها واحدة من أسوأ الأسواق أداءً في المنطقة.
مدعومًا بالنمو الاقتصادي القوي في ماليزيا بعد الوباء وزيادة الاستثمار الأجنبي من قبل عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين، ارتفع المؤشر القياسي لبورصة ماليزيا بما يصل إلى 17 في المائة خلال العام الماضي.
افتتح المستثمرون 289000 حساب تداول جديد خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، وفقًا لمشغل بورصة، أي ما يقرب من ضعف عدد الحسابات المفتوحة خلال عام 2023 بأكمله.
وقال ستيفن يونغ، وهو مخطط مالي مرخص لدى شركة ويلث فانتاج الاستشارية، لقناة الجزيرة: “يبدو أن السوق تخرج من العقد الضائع، حيث كانت مقومة بأقل من قيمتها في السابق مع حركة صعودية قليلة”.
وقال يونج، وهو مستثمر منذ فترة طويلة في سوق الأسهم المحلية، إن هناك “مجالاً كبيراً” للنمو وأن العديد من الشركات كانت مقومة بأقل من قيمتها على مدى عقد من الزمن.
وقال: “التوقعات إيجابية مع دخولنا مرحلة التعافي، مع تدفق المزيد من أموال المستثمرين إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بما في ذلك ماليزيا”.
على مدى العقد الماضي، كان يُنظر إلى الاضطرابات السياسية والافتقار إلى القدرة التنافسية الاقتصادية على أنها عائق لسوق الأوراق المالية الماليزية.
خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كان مؤشر كوالالمبور المركب (KLCI) في بورصة، والذي يتكون من أكبر 30 شركة من حيث القيمة السوقية، يتراوح بين 1500 و1900 نقطة.
في عام 2018، دخلت السوق في دوامة من التراجع استمرت لسنوات، حيث أدى الانقلاب السريع لرؤساء الوزراء، وتداعيات فضيحة صندوق 1MDB المالي، وجائحة كوفيد-19 إلى إضعاف ثقة المستثمرين.
ووصف مقال بلومبرج في عام 2019 البورصة بأنها “أسوأ سوق أسهم رئيسية في العالم” بعد أن عانت من انخفاض بنسبة 14% على مدار عام.
وقال إجناتيوس لوك جونيور تان، وهو مصرفي استثماري لأكثر من 40 عاماً، إن السوق الماليزية كانت حتى وقت قريب “في حالة احتضار” فعلياً.
وقال تان لقناة الجزيرة: “لسنوات، لم يكن الأمر هنا ولا هناك… لم يعتقد الكثير من الناس في ماليزيا أن سوق الأوراق المالية كان مكانًا لكسب المال”.
وقال تان إن ماليزيا، التي تم الاحتفاء بها كاقتصاد نمر ناشئ خلال التسعينيات، بدأت تفقد قوتها بعد الأزمة المالية الآسيوية 1997-1998، حيث فقدت زخمها أمام جيرانها مثل سنغافورة.
“سوق الأوراق المالية هو انعكاس للاقتصاد. وبعد عام 2005، لم يكن اقتصادنا مهيأً نحو النمو. قال تان: “لقد كان مجرد صرير”.
وفي تعليق لاذع في كانون الأول (ديسمبر)، أشار تونج كوي أونج، صاحب صحيفة الأعمال The Edge، إلى أن KLCI حققت عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 1 في المائة على مدى السنوات العشر الماضية، أي أقل من العائد النموذجي للوديعة الثابتة.
لكن معنويات السوق بدأت تتحول هذا العام حيث أظهر الاقتصاد علامات قوية على النمو وأعلنت شركات التكنولوجيا الأمريكية العملاقة، بما في ذلك إنفيديا وجوجل ومايكروسوفت، عن استثمارات بمليارات الدولارات في ماليزيا لتوسيع قدراتها السحابية والذكاء الاصطناعي.
وفي تقرير أصدرته شركة الاستخبارات دي سي بايت في يوليو، تم تصنيف ولاية جوهور بجنوب ماليزيا، المتاخمة لسنغافورة، على أنها السوق الأسرع نموًا لمراكز البيانات في جنوب شرق آسيا بإجمالي إمدادات يزيد عن 1.6 جيجاوات.
وسجلت ماليزيا 83.7 مليار رينجيت (19.3 مليار دولار) من الاستثمارات المعتمدة في الربع الأول من العام، بزيادة 13 في المائة عن العام السابق، وجاء أكثر من نصفها من مصادر أجنبية.
وفي أغسطس، أعلن البنك المركزي الماليزي أن الناتج المحلي الإجمالي نما بنسبة 5.9 بالمئة في الربع الثاني من عام 2024، وهو أكبر توسع في جنوب شرق آسيا باستثناء فيتنام والفلبين.
في الأسبوع المنتهي في 30 أغسطس، اشترى المستثمرون الأجانب ما مجموعه 1.50 مليار رينجيت (34 مليون دولار) في الأسهم الماليزية، وهي أكبر موجة شراء صافية منذ مارس 2016، وفقًا لأبحاث MIDF.
الاكتتابات العامة في الارتفاع
كما كانت العروض العامة الأولية في ارتفاع.
وسجلت البورصة 34 اكتتابًا عامًا أوليًا في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، مقارنة بـ 31 خلال عام 2023 بأكمله.
وشمل ذلك الظهور الأول في السوق لـ 99 Speed Mart، الذي جمع 2.36 مليار رينجت (542.8 مليون دولار) في أكبر إدراج في البلاد منذ سبع سنوات.
ولا تزال بورصة ماليزيا، التي تبلغ قيمتها نحو 2 تريليون رينغيت (430 مليار دولار)، ضئيلة أمام نظيراتها الإقليمية مثل طوكيو وسيول ومومباي وسنغافورة وطوكيو وهونج كونج وشانغهاي.
لكن أداءها خلال العام الماضي حافظ على مكانته بين منافسين أكبر بكثير.
أشارت شركة التدقيق المالي ديلويت في تقرير صدر في شهر يوليو إلى أن سوق الاكتتابات العامة الأولية في ماليزيا قادت جنوب شرق آسيا خلال النصف الأول من العام حيث تم جمع حوالي 450 مليون دولار.
بلغت القيمة السوقية للبورصة 2 تريليون رينجيت (460 مليون دولار) لأول مرة في مايو، عندما تجاوز مؤشر KLCI مستوى 1600 للمرة الأولى منذ عامين، وظل بالقرب من هذا المستوى منذ ذلك الحين.
وقال متحدث باسم بورصة لقناة الجزيرة: “إن الأداء الإيجابي لسوق الأسهم الماليزية مدعوم بالأساسيات الاقتصادية القوية للاقتصاد الماليزي، إلى جانب العديد من عوامل الاقتصاد الكلي”.
“يؤكد المحللون أن هناك مجالًا لمزيد من النمو قرب نهاية العام بسبب المحفزات مثل تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية، وزخم الاستثمار الأجنبي المباشر المستمر (FDI)، وانتعاش الأرباح، وقوة الرينغيت، وتدفقات الأخبار الإيجابية من جوائز مشاريع البنية التحتية.”
وفي حين وصف الأداء القوي للسوق المحلية بأنه “تغيير مرحب به”، إلا أن أحد المراجعين الذين يتمتعون بأربعة عقود من الخبرة في الأوراق المالية نصح المستثمرين المحتملين بتوخي الحذر.
وقال المصدر الذي تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته لقناة الجزيرة: “قد يميل الأشخاص الذين يراقبون السوق الآن إلى القفز على العربة”.
“ليس هناك ما يشير إلى متى سينسحب الأجانب من السوق… فهم يسارعون إلى تقليص مراكزهم والخروج من السوق بمجرد أن يجدوا فرصا في مكان آخر.”
وقال التقرير إنه على الرغم من أن اهتمام شركات التكنولوجيا الأمريكية بماليزيا كان موضع ترحيب، إلا أن الاستقرار السياسي لعب دورًا حاسمًا في الوضع الحالي للاقتصاد.
وبينما انخفضت شعبية رئيس الوزراء الماليزي أنور إبراهيم من 68% بعد انتخابه في نوفمبر 2022، فقد تمكن من الصمود بعد أسلافه الثلاثة.
وعلى الرغم من إدارته لحكومة تضم منافسين سياسيين سابقين، فإنه لم يواجه أي تحدي علني جدي لحكمه.
ومع ذلك، هناك مخاطر محتملة على الصورة الاقتصادية الوردية نسبيًا، بما في ذلك “تباطؤ النمو العالمي بشكل حاد، وزيادة تقلبات السوق المالية العالمية أو اضطرابات سلسلة التوريد التي من شأنها أن تمتد إلى الاقتصاد الماليزي المنفتح للغاية”، حسبما قال الخبير الاقتصادي في جامعة صنواي، نعم كيم لينغ، لـ Al. الجزيرة.
وقال إيزا إيزامي، العضو المنتدب لشركة Laughing Tree، وهي شركة متخصصة في تمويل الأعمال، إنه متفائل بشأن مسار سوق الأسهم.
وقال إيزامي لقناة الجزيرة: “أعتقد أن هذا الزخم في سوق الأسهم سيستمر خلال الأسابيع أو الأشهر القليلة المقبلة طالما حافظت ماليزيا على اتساقها وسعر الفائدة التشغيلية”، في إشارة إلى سعر الفائدة لليلة واحدة، وهو المعيار القياسي للبنك المركزي الماليزي. سعر الفائدة.
وأضاف “إذا حافظت ماليزيا على سعر الفائدة التشغيلية… وطالما أننا نحافظ على الاستثمار الأجنبي المباشر وأرقام الناتج المحلي الإجمالي لدينا، وإذا كان التضخم لدينا مستقرا للغاية، فإنني لا أرى (سوق الأسهم) سوى أن ترتفع”.
اكتشاف المزيد من موقع علم
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
