وكان التخفيض يوم الأربعاء، وهو الرابع على التوالي، أكبر من المتوقع مع انخفاض التضخم في سبتمبر إلى ما دون الهدف.
خفض بنك كندا يوم الأربعاء سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75 في المائة، وهي أول خطوة أكبر من المعتاد منذ أكثر من أربع سنوات، وأشاد بالإشارات التي تشير إلى عودة كندا إلى عصر التضخم المنخفض.
وقام البنك المركزي في البلاد، الذي رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ 20 عاما لمحاربة ارتفاع الأسعار، بخفض أسعار الفائدة القياسية أربع مرات على التوالي منذ يونيو. وانخفض معدل التضخم في سبتمبر إلى 1.6 بالمئة، أي أقل من الهدف البالغ 2 بالمئة.
“يمكن للكنديين أن يتنفسوا الصعداء. وقال محافظ بنك كندا (BoC)، تيف ماكليم، خلال مؤتمر صحفي بعد إعلان سعر الفائدة: “إنها قصة إخبارية جيدة”. “لقد كانت معركة طويلة ضد التضخم، لكنها نجحت، ونحن نخرج من الجانب الآخر.”
وعلى الرغم من التخفيضات الثلاثة السابقة التي بلغ مجموعها 75 نقطة أساس، فقد ظل الطلب ضعيفا، وكانت المبيعات في الشركات بطيئة ومعنويات المستهلكين فاترة، مما أضر بالنمو الاقتصادي.
وقال ماكليم: “إن قرار سعر الفائدة اليوم يجب أن يساهم في ارتفاع الطلب”، مضيفًا أن بنك كندا يود أن يرى النمو يتعزز.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة الشهر الماضي دورة خفض أسعار الفائدة الخاصة به بخطوة مماثلة.
ويرى الاقتصاديون والمحللون الآن إمكانية حدوث تخفيض كبير آخر في ديسمبر.
وكتب كبير الاقتصاديين في بنك CIBC أفيري شينفيلد في مذكرة: “استنادًا إلى المنطق المقدم لتبرير قرار اليوم، سيستغرق الأمر تحولًا كبيرًا في الأحداث للوقوف في طريق خفض آخر بهذا الحجم في ديسمبر”.
“الحفاظ على تضخم منخفض ومستقر”
آخر مرة خفض فيها بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع مقرر كانت في مارس 2020.
وسلط معدل التضخم الرئيسي لشهر سبتمبر/أيلول البالغ 1.6% الضوء على المخاوف من أن ارتفاع تكلفة الاقتراض ربما يكون قد أدى إلى كبح ارتفاع الأسعار أكثر مما يحتاجه الاقتصاد.
“الآن ينصب تركيزنا على الحفاظ على التضخم المنخفض والمستقر. قال ماكليم: “نحن بحاجة إلى الاستمرار في الهبوط”.
وتحسب أسواق المال بالكامل خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في الإعلان النهائي لقرار السياسة النقدية لهذا العام في 11 ديسمبر/كانون الأول. وترى أن هناك فرصة تزيد عن 25% لخفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس.
“50 أخرى [basis points] في ديسمبر ليست ضربة قاضية. وقال كايل تشابمان، محلل أسواق الصرف الأجنبي في مجموعة بالينجر: “سيعتمد الأمر على المكان الذي يعتقد بنك كندا أنه محايد”.
وقال البنك المركزي إنه يرى المعدل المحايد – حيث لا تعتبر السياسة النقدية مقيدة للنمو ولكنها تعمل أيضًا على تسريع النمو – بين 2.25% و3.25%.
وأكد ماكليم أنه إذا استمر الاقتصاد في التطور على نطاق واسع بما يتماشى مع التوقعات، فإن البنك سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، مع اعتماد التوقيت والوتيرة على أحدث البيانات.
لقد تعثر النمو الاقتصادي في كندا تحت تأثير أسعار الفائدة المرتفعة. نما الناتج المحلي الإجمالي في شهر يوليو بنسبة 0.2 في المائة فقط على أساس شهري وتشير البيانات الأولية إلى أن النمو في شهر أغسطس من المرجح أن يتوقف.
قام البنك بمراجعة توقعاته للنمو الفصلي والسنوي في تقرير السياسة النقدية الأخير (MPR) الذي صدر بالتزامن مع إعلان أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
وتتوقع الآن أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثالث 1.5 بالمئة، بانخفاض عن 2.8 بالمئة توقعتها في يوليو، لكنها أبقت توقعاتها للعام بأكمله دون تغيير عند 1.2 بالمئة.
وأظهر البنك المركزي أن معدل التضخم السنوي الإجمالي من المتوقع أن يصل هذا العام إلى 2.5 في المائة، وينخفض إلى 2.2 في المائة في عام 2025 و2 في المائة في عام 2026.
ومع ذلك، لا يزال البنك قلقًا بشأن وصول التضخم إلى مستوى أعلى أو أقل من المتوقع في المستقبل. وقال ماكليم: “يعمل الاقتصاد بشكل جيد عندما يبلغ معدل التضخم حوالي 2 بالمائة”.
