في سبتمبر، أعلن البنك المركزي الصيني عن إجراءاته الأكثر عدوانية منذ الوباء لإعادة اقتصاده إلى المسار الصحيح بعد أن أصبح من الواضح أن البلاد قد تفشل في تحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5 في المائة لعام 2024.
لا يزال ثاني أكبر اقتصاد في العالم يعاني من الآثار الجانبية المتبقية لكوفيد-19 – عندما نفذت الصين بعضًا من أطول وأقسى عمليات الإغلاق – إلى انهيار قطاع العقارات في عام 2021، والتغيرات المجتمعية الأعمق مثل انخفاض معدل المواليد والوفيات. شيخوخة السكان.
وتجنبت بكين حتى الآن التحفيز بقيمة 4 تريليون يوان (586 مليار دولار) الذي استخدمته في عام 2008 في أعقاب الأزمة المالية العالمية، لكن تحركاتها الأخيرة قوبلت برد فعل إيجابي من المستثمرين. لكن المراقبين يتساءلون عما إذا كان ذلك سيكون كافيا.
ماذا فعلت الصين حتى الآن؟
وكانت تدابير التحفيز الأخيرة التي اتخذتها الصين تستهدف في المقام الأول سياستها النقدية، التي تركز على البنوك والمعروض النقدي بدلاً من “الإنفاق للخروج” من دورة الهبوط الاقتصادي.
ومن بين هذه التدابير، أعلن بنك الشعب الصيني أنه سيخفض أسعار الفائدة لجعل اقتراض الأموال أرخص؛ وانخفاض معدلات الرهن العقاري لأصحاب المنازل، مما استفاد منه 50 مليون أسرة؛ وخفض متطلبات مقدار الأموال التي تحتاج البنوك إلى الاحتفاظ بها في الاحتياطي، وتحرير ما يصل إلى تريليون يوان (140 مليار دولار). كما خصصت 200 مليار يوان (28 مليار دولار) لمشاريع استثمارية حكومية محلية.
تمت مشاركة هذه الأخبار في مؤتمر إعلامي مشترك نادر ضم ثلاثة من كبار المسؤولين الاقتصاديين في الصين: محافظ بنك الشعب الصيني بان قونغ شنغ، ووزير الإدارة الوطنية للتنظيم المالي لي يونزي، ورئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية وو تشينغ.
وفي حين أن اتصالات بكين يمكن أن تكون غامضة في كثير من الأحيان، يقول المراقبون إنهم كانوا يرسلون رسالة واضحة على نحو غير عادي مفادها أنهم يأخذون الوضع على محمل الجد.
كيف تتقدم؟
ارتفعت الأسواق إلى أعلى نقطة لها منذ عامين بعد الإعلان في سبتمبر/أيلول، وعلى الرغم من انخفاضها إلى حد ما منذ ذلك الحين، إلا أنه لا يزال هناك بعض التفاؤل في الأجواء.
“أعتقد أن ما نحتاج إلى النظر إليه من الآن، بدلاً من هذا الارتفاع الهائل في الأسبوعين الماضيين، سيكون ما إذا كانت هناك تغييرات أساسية اقتصادية. وقال غاري نغ، كبير الاقتصاديين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة ناتيكسيس الفرنسية للخدمات المالية: “أشعر أن الناس ربما يصبحون أكثر تفاؤلاً بعض الشيء، لكن ذلك لم ينعكس بشكل كامل في جانب الاستهلاك”.
“في الوقت الحالي، أود أن أقول إنه يتعين القيام بالمزيد. لقد تم الإعلان عن الكثير من الأشياء، لكن الأمر يعتمد على التنفيذ”.
أفادت العديد من وسائل الإعلام، بما في ذلك رويترز وبلومبرج، نقلاً عن مصادر لم تسمها، أن بكين تخطط لإصدار سندات سيادية بقيمة 2 تريليون يوان صيني (284 مليار دولار) في وقت لاحق من هذا العام لتوفير التمويل لسداد ديون الحكومات المحلية وتعزيز شبكة الأمان الاجتماعي في الصين.
وإذا مضت الجولة الثانية من التحفيز قدماً، فلن يتم الإعلان قبل نهاية أكتوبر/تشرين الأول على الأقل، في انتظار اجتماع اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني، والمعروفة أيضاً بالهيئة التشريعية في الصين. ووافق أعضاء اللجنة البالغ عددهم 175 عضوا على إجراءات مماثلة العام الماضي.
كيف أصبح الأمر بهذا السوء؟
ويقول المراقبون إنه على الرغم من أن إجراءات البنك المركزي هي البداية الصحيحة، إلا أنها ليست كافية لإنعاش الاقتصاد بشكل كامل لأن الصين تواجه تحديات أخرى أيضًا.
وأهمها قطاع العقارات، وهو المحرك السابق لاقتصاد الصين ومصدر كبير لتمويل إنفاق الحكومات المحلية. انهار القطاع في عام 2021 وأطاح بالعديد من مطوري العقارات الرئيسيين الذين تخلفوا عن سداد سندات بقيمة 124.5 مليار دولار وتركوا ملايين المشاريع غير المكتملة في أعقابهم.
وتتراوح التقديرات من ما بين 20 مليون منزل إلى 48 مليون منزل، بناءً على تحليل بلومبرج لبيانات ما قبل البيع من عام 2015 إلى عام 2024.
كان للانهيار تأثير كبير على السكان، حيث أن الممتلكات هي واحدة من الأماكن القليلة التي يمكن للناس تخزين أصولهم فيها. وتشمل القضايا الأخرى ارتفاع معدلات البطالة بين الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 16 إلى 24 عامًا، والتي تبلغ 18.8 بالمائة. وكانت البطالة بين الشباب مصدرا للجدل لدرجة أن الحكومة توقفت عن نشر البيانات لعدة أشهر في عام 2023، ولم تستأنف القيام بذلك إلا بعد أن غيرت منهجيتها.
وتشكل الصناعة التحويلية في الصين مصدرا آخر للمشاكل. وبينما تُعرف الصين باسم مصنع العالم، فإنها تعاني من الإفراط في الإنتاج في بعض القطاعات مثل الصلب والتصنيع، بينما في قطاعات أخرى مثل التكنولوجيا، تنقل الشركات إنتاجها إلى جنوب شرق آسيا بسبب التكاليف الأرخص والتوترات الجيوسياسية الأقل.
وقال المستشار الاقتصادي شينران آندي تشين، ومقره بكين، لقناة الجزيرة إن الصين لا تزال قادرة على تحقيق ما يقرب من هدفها المتمثل في نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5 في المائة – على الأقل هذا العام. أعتقد أنه من الواضح أن بكين ستحقق هدفها. وقال: “نادرا ما يخطئ”. “من خلال عدة طرق – إما من خلال إجراءات التحفيز الإضافية التي سيعلنون عنها، أو يمكنهم فقط الوصول إلى هذا الرقم والقول إنهم وصلوا إليه.”
كيف يتفاعل الناس؟
وفي أعقاب انهيار العقارات وتفشي فيروس كورونا، كان الصينيون أيضا مترددين في إنفاق أموالهم، وبالتالي فقد الاقتصاد مصدرا آخر للنمو. وانخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى 86 من أصل 200 في يوليو، وهو أدنى رقم منذ ذروة الوباء، وفقا للبيانات الحكومية.
وقالت شركة Nikko Asset Management، وهي شركة استثمار يابانية متعددة الجنسيات، إن الافتقار إلى ثقة المستهلك هو “الفيل الموجود في الغرفة” عندما يتعلق الأمر بالاقتصاد الصيني، حيث أن له تأثيرات غير مباشرة مثل الانكماش وانخفاض الأسعار.
وقالت الشركة في تقرير صدر مؤخراً: “من الصعب أن نشعر بالتفاؤل بشأن المستقبل عندما يكون الأمن الوظيفي هشاً، وتظل الرواتب راكدة، ويرى المستثمرون أن قيمة عقاراتهم وممتلكاتهم من الأسهم تنخفض يوماً بعد يوم”.
ومع ذلك، هناك بعض العلامات الإيجابية. أنفق الصينيون الأموال خلال عطلة الأسبوع الذهبي الأخيرة للبلاد، والتي استمرت من 1 إلى 8 أكتوبر. وهو أقل مما كان عليه في عام 2019 حيث بقي العديد من الصينيين بالقرب من منازلهم أو اختاروا عطلات أكثر ملائمة للميزانية، ولكنها لا تزال أفضل مما كانت عليه في السنوات الأخيرة.
وقال تشين: “نرى المزيد من الناس يسافرون والمزيد من الناس يستهلكون، لكن نصيب الفرد من الاستهلاك لا يزال أقل من مستويات ما قبل كوفيد-19”. “هذا يخبرني أن المزيد من الناس ينفقون المال، لكنهم ينفقون أقل على كل شخص، لذلك يشعرون ببعض القلق بشأن دخلهم المستقبلي”.
اكتشاف المزيد من موقع علم
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
